2022年最新版退市规则简化解读

2022年1月，沪深交易所分别修订了《股票上市规则》，这也是最新版的修订。

 由于上海交易所的退市新规与深圳交易所的退市新规几乎一致，所以我这里以《上海证券交易所股票上市规则》为例：

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 其中最受投资者关注的是要点一：完善4类强制退市指标

1、交易类退市指标

2、财务类退市指标

3、规范类退市指标

4、重大违法类退市指标

 01交易类退市指标：

  交易类的指标主要分为五种，基本上是满足条件就退市，没有浮动的余地：

1、连续120个交易日累计股票成交量低于500万股，或者连续20个交易日收盘价均低于1元（赫赫有名的“1元杀”）；

2、仅发行B股的，连续120个交易日累计股票成交量低于100万股，或者连续20个交易日收盘价均低于1元；

3、既发行A股又发行B股的上市公司，其A、B股股票的成交量或者收盘价同时触及以上两项标准；

4、股东数量连续20个交易日每日均低于2000人；

5、连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元。

 交易类退市条款一旦触及就退市，没有*ST的风险警示阶段。

 02财务类退市指标（重点注意）

 触发财务类退市指标：

1、上年度净利润为负（除非经常性损益前后孰低法）且营业收入低于人民币1亿元（扣除非主营收入和不具备商业实质的收入），包括追溯重述情况；

2、上年度净资产为负值，包括追溯重述情况；

3、财报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告；。

4、证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及以上情形的。

 一旦达到以上其中一条，就戴*ST帽。

因财务类退市指标戴*ST帽后，如果第二年继续触及以上4条中的任意一条，或者财务会计报告被出具保留意见审计报告，就得退市。

 03规范类退市指标：

 共有7项戴*ST帽的标准：

1、因财报存在重大会计差错或者虚假记载，被证监会责令改正但公司未在规定期限内改正，次日停牌，停牌2个月内仍未改正；

2、未按时披露半年报或年报，次日停牌，2个月后仍未披露；

3、半数以上董事无法保证半年报或年报的真实性、准确性和完整性，且未在法定期限内改正，次日停牌，2个月内仍未改正；

4、因信息披露或者规范运作等方面存在重大缺陷，未在规定期限内改正，次日起停牌，2个月内仍未改正；

5、公司股本总额、股权分布发生变化，导致连续20个交易日不再具备上市条件，次日停牌，1个月内仍未解决；

6、公司可能被依法强制解散；

7、法院依法受理公司重整、和解和破产清算申请；

以上7条中：

因1-4条戴*ST帽后2个月内仍未解决，退市。

因第5条戴*ST帽后6个月内未解决，退市。

因第6条戴*ST帽后，公司被吊销营业执照、被责令关闭或者被撤销等，退市。

因第7条戴*ST帽后，如果重整失败，法院裁定公司破产，退市。

04重大违法类退市指标：

重大违法类退市指标有：

1、上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为，且严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形；

2、上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节恶劣，严重损害国家利益、社会公共利益，或者严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形。

 重大违法类退市条款一旦触及就退市，没有*ST的风险警示阶段。

总的来说，退市新规针对越来越复杂的市场状况进行了多方面的完善，增加了重大违法、交易类的退市规则，对财报规则由强调净利润转而强调持续经营能力以适应现在互联网时代很多公司长期不盈利的客观现状。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。